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最新股市参考(20160328之三)  

2016-03-28 13:54:42|  分类: 股市参考 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 20160328申万宏源研究晨会纪要
一、核心提示(启敏):短期股指仍有震荡整固及热点酝酿切换的要求,等待进一步换手消化获利的过程。季末最后一周,市场资金仍有分流压力。但反弹尚未结束,四月仍有机会。
二、个股推荐/王晓亮:贵州百灵(002424融资融券标的)涉筹建糖尿病医院、携手腾讯、构建贵州慢性病用户大健康数据中心等主题,走势盘局刚刚起势,中期反弹目标看去年底平台阻力位。
三、机构晨会
1、上海迪士尼开园在即,本地零售股蓄势待发
n 迪士尼集团客流稳步增长,商业价值丰硕。上海迪士尼独具特色,拥有广阔的商业前景。我们预测上海迪士尼乐园稳定客流将达到3500万人次,为本地带来近百亿的零售外溢。
n 自有商业物业升值,股价安全边际增强。借助迪士尼品牌,开展个性化零售。
n 投资建议。我们认为,随着迪士尼乐园的开放,入沪旅游者将显著增加,本地零售业迎来重大机遇,长期受益迪士尼效应。参照香港迪斯尼开园及上海世博会期间本地零售股的表现,从股价弹性角度来看,弹性最大的是与迪斯尼有直接合作的标的,例如香港周生生在迪斯尼乐园开设门店,股价上涨幅度最大,豫园商城的城隍庙小吃在世博园区开设门店,2010年股价弹性也最大,其次是小市值且自有物业充足的标的。从主体投资持续时间角度来看,参考香港迪士尼和上海世博会的经验,主题行情通常在开园前启动,前几个月达到顶峰,而在开园前后出现回落。因此,我们看好上海本地市值小且自有物业充足的新世界、益民集团、上海九百以及徐家汇,其次建议重点关注间接持股迪斯尼乐园股权的百联股份以及豫园商城、老凤祥等标的。(联系人:王俊杰)
2、智能汽车系列报告之一:从前装T-box硬件到数据再到平台服务,高壁垒的商业模式享受更高的估值溢价
n 汽车智能化和互联化趋势确立,未来5到10年智能汽车渗透率提升。车联网产业链的不断完善,围绕着汽车的服务和应用开始进入快速发展期。前装T-BOX为核心汽车电子硬件设备,有望成为智能汽车标配。从前装T-box硬件到数据再到平台服务,高壁垒的商业模式持续性强。
n 重点推荐国脉科技,慧翰股份,兴民钢圈。国脉科技(与慧翰股份同一实际控制人,依托T-BOX打造车联网平台,大数据运营平台和云健康医学中心项目在建)、慧翰股份(T-box前装市场国内龙头,产品已成为前装Tier-1供应商)、兴民钢圈(收购武汉INTEST,积极布局车联网、大数据服务)(联系人:刘洋/徐进/王谋)
3、军民深度融合进程屡超预期,建议关注两会侧重领域及“十三五”规划重点方向
n 现代军事体系能力生成主要集中在三大系统:军事信息系统、信息化武器装备系统、信息化支撑系统。信息化条件下的体系对抗需要的是以一个国家整体实力为后盾的大体系对抗,只有军民深度融合才能解决转变战斗力生成模式的关键问题。
n 军民融合可以提高自身的科研效率;通用共用科研设施可以避免重复建设浪费;科技体制改革有利于人才培养;有利于加快军民结合产业新兴领域发展;空闲军用机场可以军民合用。
推进军民融合发展是一项利国利军利民的大战略。军民深度融合进程屡超预期。 我们建议重点关注两会侧重的领域以及“十三五”规划的重点方向。前者主要集中在前面提到的航天工程、北斗导航、通用航空、网络安全和信息化方面。后者主要为我国十三五草案中未来五年计划实施的100个重大工程及项目,特别是民口军品配套的关键材料和关键基础机电产品两个方面值得我们深入挖掘。
n 推荐标的。军工方面持续推荐国睿科技、四川九洲、中直股份,建议关注航天系和上述相关领域的民参军标的。计算机方面军工信息化推荐同有科技(预计2016年利润增速150%+,一季报高增)、海兰信(预计2016年利润增速240%,一季报高增)、川大智胜(人事、基业与创新业务均在改善)、太极股份(中关村核心区军民融合产业联盟副理事长,预计2016年备考增速115%)、启明星辰(停牌)。(联系人:赵隆隆/刘洋/仇之煜)
4、美元走强大宗回调 一线房市密集调控——国内中观周度观察
结论或者投资建议:受前期美联储议息会议鸽派发声及本周美联储官员鹰派发言影响,美元先跌后升,大宗商品止涨回调。我们在春季策略会报告中也提到,前期大宗上涨主因美元走软,缺乏需求端有力支撑。美联储官员鹰派发言使得加息预期再起,恐将压制大宗反弹空间。尽管冻产协议预期仍在,但布油仍跌。
一线房产价格暴涨,近期一线房产调控政策密集出台。在房产政策收紧预期下,居民购房意愿提前,本周一线房产日均成交量大涨26%。房产调控有望压制一线房价过快上涨,控制房产风险,后续一线房产交易将会回调。但同时,三线城市房产成交显著下降,显示上涨动力不足。总量政策仍应继续宽松为主。(联系人:李慧勇/李一民/王健)
5、新浪微博“时尚红人来了”论坛观点精粹:红人生态不断进化,网红经济的春天来临
2015年是网红元年,网红经济引爆大众视野。2016年预计是网红经济大发展的一年,网红生态也在不断进化。新浪微博作为红人最大的社交阵地,正致力于建设好网红经济生态,扶持更多的优质红人。优质的内容、商品质量与客户服务是网红可持续发展的关键,专业化分工趋势下,网红经纪公司等正迎来发展机遇:1)单个网红的痛点在于生命周期2)网红产业链也在不断深化,包括网红IP打造、粉丝激活、产品供应与社交多元变现。相关上市公司标的:1)华斯股份:持股30%的微卖与新浪微博有签订战略合作协议,目前已实现无缝连接,未来有望在红人的供应链打造与经纪业务领域持续布局;2)柏堡龙:拟定增9.9亿建设时尚设计生态圈,共享平台上将引入全产业链,包括意见领袖与网红,对粉丝进行定向营销;3)南极电商:打造明星港商城,结合供应链、电商运营与品牌孵化优势,建设明星交流与购买一体的综合平台。

(联系人:秦聪/王立平)
6、建投能源(000600)深度报告:布局清洁能源开发 期待集团资产整合
 盈利预测及投资评级:我们预测公司15~18年归母净利润分别为21.31、21.5、24.7和25.7亿元,对应增发摊薄后的EPS分别为0.98、0.99、1.14和1.18元/股,目前股价对应15~17年的PE分别为9倍、8.9倍和7.8倍。我们认为,随着公司热电联产项目的陆续投产,参与风电开发,以及参股非洲投资平台带来的海外项目开发,公司经营规模有望不断扩张。本次员工持股计划彰显公司对未来持续发展的信心,国企改革有望破冰。公司当前15~16年的PE估值低于火电行业平均(12、10倍),考虑集团未来资产注入预期和项目成长性,估值有望向行业平均靠拢,首次覆盖给予“增持”评级。(联系人:刘晓宁/王璐)
7、国药一致(000028)调研报告:中国医药集团全国医药零售平台,有望成为医药分业最大受益者。
我们认为国药一致作为中国医药集团全国医药零售平台、广东广西分销唯一平台,分享中国医药集团化药资产整合红利,我们测算,2015年国药一致备考净利润约9.2亿,在不考虑国大药房全国并购整合带来超预期盈利增量下,国药一致现有存量业务将实现超过15%的复合增长。中国医药集团未来着力将国大药房打造成第二个“国药控股”,国药控股依靠全国范围大规模兼并收购不断做大做强,我们认为,从中长期看,国大药房有望复制国药控股在分销领域的成功。公司当前股价对应增发后总市值261.7亿,按2016-2017年净利润复合增长15%测算,仅相当于2016-2017年预测市盈率25倍、22倍,估值偏低;我们给予12个月目标价91.9元,分别对应分销+参股工业业务2017年25倍估值,国大药房市值不应低于老百姓、一心堂、益丰药房市值,有52.8%的上涨空间,上调评级至买入。(联系人:罗佳荣)
四、融资融券:周五大盘指数继续延续震荡整理,两市量能呈现萎缩形态,但从技术形态上来看还不算破位,中短期波浪反弹的格局依然存在,两融余额连续五日上涨,市场可炒的热点和题材并不缺乏,赚钱效应仍然可寻。目前看指数只要不跌破平颈线且在目前的整理平台上进一步夯实基础,剔除掉一些浮动筹码适时配合量能的释放,反弹空间依然可期。建议投资者短期做一些波段,多关注具有高送转预期的概念股。短期关注短期关注东方财富、太极股份、奥飞动漫、西山煤电(刘靖)
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